LR Health & Beauty SE: Restrukturierung des Nordic Bonds

Die LR Health & Beauty SE, ein Unternehmen spezialisiert auf Nahrungsergänzungsmittel und kosmetische Produkte, informiert über den Beginn eines Verfahrens zur Gläubigerabstimmung. Dies erfolgt im Kontext eines möglichen Verstoßes gegen den Leverage Covenant, der in den Bedingungen ihrer Anleihe verankert ist. Das Ziel dieses Verfahrens ist eine Restrukturierung des Nordic Bonds, der im Jahr 2024 bis 2028 läuft und eine Gesamtsumme von 130 Millionen Euro umfasst.

Am 20. Oktober gab das Unternehmen bekannt, dass der Vorstand eine potenzielle Verletzung des Leverage Covenants festgestellt hat. Gemäß den Anleihebedingungen sind sie verpflichtet, bis zum 30. September 2025 ein Nettoverschuldungs-EBITDA-Verhältnis von 4,50:1 einzuhalten. Bislang besteht jedoch Unklarheit darüber, ob dieser Covenant tatsächlich verletzt wurde oder nicht, was das Unternehmen veranlasst, aus präventiven Gründen die Einleitung eines schriftlichen Verfahrens vorzunehmen.

Wichtige Details zum schriftlichen Verfahren

Das schriftliche Verfahren zielt darauf ab, Anleihegläubigern bis spätestens zum 28. November 2025 die Möglichkeit zu geben, Stimmen abzugeben. Diese Frist endet jedoch bereits am 17. November, was bedeutet, dass alle Stimmen bis zu diesem Datum rechtzeitig per Post, Kurier oder E-Mail eingereicht werden müssen, um Abstimmungsberechtigung zu erlangen. Ein vorzeitiger Abschluss des Verfahrens ist möglich, falls die erforderliche Mehrheit erreicht wird.

Auf der Agenda des Verfahrens stehen wesentliche Beschlüsse, die die Zustimmung der Gläubiger erforderlich machen. Diese beinhalten unter anderem eine vorübergehende Aussetzung der Geltendmachung von Verstößen während des Zeitraums bis zum 28. Februar 2026 sowie eine Stundung der fälligen Zinszahlungen, die im November 2025 und Februar 2026 anfallen. Diese Bedingungen werden in einem Restrukturierungsvorschlag festgelegt, der auch die Zustimmung der Anleihegläubiger benötigt.

Regelungen zur Gläubigerabstimmung und deren Bedeutung

Die Regelungen zur Gläubigerabstimmung, insbesondere im Kontext von Nordic Bonds, unterscheiden sich von denen bei heimischen Anleihen. Während in Deutschland ein Quorum von 50% für die erste Anleihegläubigerversammlung notwendig ist, gibt es im nordischen Markt standardmäßig keine Quorumvorgabe für die zweite Sitzung. Dies könnte für LR Health & Beauty von Bedeutung sein, da in diesem Fall die zweite Versammlung automatisch beschlussfähig wäre.

Zusätzlich ist für wesentliche Änderungen an den Anleihebedingungen eine qualifizierte Mehrheit von mindestens 75% der teilnehmenden Stimmrechte nach dem deutschen SchVG erforderlich. Im Gegensatz dazu sind im Nordic-Bond-Format bereits zwei Drittel (66,6%) des abstimmenden Anleihekapitals ausreichend, um einen Antrag anzunehmen. Diese Flexibilität könnte entscheidend sein, um eine zügige und erfolgreiche Restrukturierung zu ermöglichen.

Ausblick auf die kommenden Schritte

Die nächsten Schritte umfassen die endgültige Formulierung des Restrukturierungsvorschlags sowie die klare Kommunikation mit den Anleihegläubigern. Die Entscheidungen, die während des schriftlichen Verfahrens getroffen werden, könnten erhebliche Folgen für die finanzielle Stabilität von LR Health & Beauty SE haben. Das Unternehmen ist darum bemüht, die notwendigen Schritte zu unternehmen, um seine Nachfrage auf den Märkten und die Vertrauensbasis der Anleger zu stabilisieren.

Die eigentliche Durchführung des Verfahrens und die Zustimmung der Gläubiger werden in den kommenden Wochen einer genauen Beobachtung unterzogen. LR Health & Beauty hat bereits Maßnahmen ergriffen, um den Prozess transparent zu gestalten und alle Beteiligten laufend zu informieren. Diese Intensität der Kommunikation ist entscheidend, um die Gläubiger zu mobilisieren und eine einvernehmliche Lösung zu finden.

Fazit: Ausblick und Herausforderungen

Die bevorstehende Restrukturierung von LR Health & Beauty SE stellt eine kritische Herausforderung für das Unternehmen dar. Die Klärung des Leverage Covenant und die erfolgreiche Durchführung des schriftlichen Verfahrens wird entscheidend für die zukünftige Finanzlage sein. Mit der aktiven Einbindung der Gläubiger und der Rahmenbedingungen zur Abstimmung setzt das Unternehmen auf eine positive Entwicklung, um die langfristige Stabilität und Wettbewerbsfähigkeit zu gewährleisten.