CATL: Strategische Neuausrichtung und Perspektiven für 2026

Der chinesische Hersteller CATL, ein führendes Unternehmen in der Lithium-Ionen-Batterietechnologie, bereitet sich auf bedeutende Veränderungen im Geschäftsbetrieb vor. Die Wiederinbetriebnahme der Jianxiawo-Lithium-Mine in der Provinz Jiangxi wird für Februar 2026 angestrebt. In Verbindung mit den Projekten in den USA, insbesondere dem Kooperationsprojekt mit Ford, wird ersichtlich, wie CATL auf die steigende Nachfrage nach Lithium und Energiespeichern reagiert. Diese entscheidenden Schritte sind Teil einer umfassenden Strategie zur Sicherung und Stabilisierung des Rohstoffangebots sowie zur Anpassung an die Marktbedürfnisse.

Wiederinbetriebnahme der Jianxiawo-Lithium-Mine

Die Jianxiawo-Lithium-Mine in Yichun ist eine wichtige Quelle für Lithiumcarbonat, einem zentralen Rohstoff für die Batterieproduktion. Im August 2025 wurde die Mine vorübergehend stillgelegt, um Lagerbestände zu reduzieren und die Folgen von sinkenden Rohstoffpreisen zu bewältigen. Die Umstände haben sich jedoch gewendet: Laut den aktuellen Marktdaten beträgt der Preis für Lithiumcarbonat in China 101.500 CNY pro Tonne, was einem 18-Monats-Hoch entspricht. Ein Zuwachs der Verkäufe von Neuen Energie-Fahrzeugen (NEV) um 20,6 % im November hat zusätzlich zu diesem Preisanstieg beigetragen. Die Wiederinbetriebnahme der Mine wird es CATL ermöglichen, die eigene Minenkapazität auszuschöpfen und die Versorgung zu sichern. Dies soll auch helfen, die Kostenstruktur in einem volatilen Preismarkt zu stabilisieren. Insgesamt zielt CATL darauf ab, eine Pufferzone gegen künftige Preisschwankungen am Spotmarkt zu schaffen.

Neuausrichtung des Ford-Projekts

In Nordamerika verzeichnet das Projekt zwischen CATL und Ford eine strategische Neuausrichtung. Anstatt Batterien ausschließlich für Elektrofahrzeuge zu produzieren, wird der Fokus auf die Herstellung von stationären Energiespeichern (ESS) verlagert, unterstützt durch die lizenzierte LFP-Technologie (Lithium-Eisen-Phosphat) von CATL. Diese Neuorientierung wird durch US-Förderprogramme und Steuergutschriften begünstigt, was den Standort attraktiver macht. Die strategische Fokussierung auf Energiespeicherung trägt zur Monetarisierung der eigenen Technologie im US-Markt bei und minimiert gleichzeitig die Abhängigkeit von Fords Zielvorgaben für Elektrofahrzeuge. Darüber hinaus ermöglicht es, geopolitische Hürden bei Importschwierigkeiten von EV-Komponenten zu umgehen. Somit wird ein zusätzlicher Ertrag durch den Markt für stationäre Energiespeicher generiert.

Marktanalyse und Bewertungsunterschiede

Im operativen Geschäft zeigt sich CATL stabil. Für das dritte Quartal wurde ein Umsatz von 104,19 Milliarden CNY verzeichnet, was einer Steigerung von 12,90 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Auffällig ist jedoch die Bewertungssituation, die durch eine erhebliche Divergenz zwischen den A- und H-Aktien charakterisiert ist. Aktuell werden A-Aktien an der Shenzhen Börse zu 375,60 CNY (ca. 405 HKD) gehandelt, während H-Aktien an der Hongkonger Börse rund 515 HKD erreichen. Dies führt zu einem Aufschlag von etwa 27 % für H-Aktien im Vergleich zu A-Aktien, was in der Regel umgekehrt anzutreffen ist. Experten führen diese Abweichung auf das begrenzte Angebot an H-Aktien und die hohe Nachfrage internationaler institutioneller Anleger zurück, die Zugang zu den Aktien suchen, ohne über die Connect-Programme auf die Aktien zugreifen zu müssen. Diese Divergenz könnte auf eine bestimmte Marktstrategie hinweisen, die CATL verfolgt, um sich auf internationalen Märkten zu positionieren.

Perspektiven für 2026

Der möglicherweise reibungslose Neustart der Jianxiawo-Minenproduktion im Februar 2026 könnte CATL eine entscheidende Rolle bei der Kostenkontrolle in einem weiterhin volatilen Lithiumpreisumfeld sichern. Die A-Aktien befinden sich nahe einer Unterstützungszone von 375 CNY, während die H-Aktien durch ein höheres Kursniveau eine robuste Nachfrage signalisieren. Zusätzlich zur gesicherten Präsenz im US-Speichermarkt mithilfe des Ford-Projektes wird die Wiederaufnahme der Rohstoffförderung eine erweiterte operative Basis schaffen. CATL verbindet somit vertikale Integration mit Lizenzgeschäften, was das Unternehmen für künftige Herausforderungen im dynamischen Markt der Energielösungen rüstet.

Fazit: Strategische Weichenstellungen für die Zukunft

CATL positioniert sich durch die Wiederinbetriebnahme der Jianxiawo-Lithium-Mine und die Neuausrichtung des Ford-Projekts strategisch gut für die kommenden Jahre. Mit einem stabilen Umsatzwachstum und der Nutzung neuer Marktchancen im Bereich der Energiespeicherung könnte das Unternehmen weiterhin eine führende Rolle in der globalen Energiewende einnehmen.