Barrick Mining: Rückkehr zur Kontrolle über die Loulo-Gounkoto-Mine in Mali

Barrick Mining hat die Auseinandersetzung mit der Militärregierung in Mali erfolgreich beigelegt und sich somit die vollständige Kontrolle über den bedeutenden Loulo-Gounkoto-Goldminenkomplex zurückerobert. Diese Einigung beendet einen zweijährigen Streit, der den Betrieb an diesem zentralen Standort für den Konzern blockiert hatte. In Verbindung mit dieser Klärung verzeichnet das Unternehmen sowohl in operativer Hinsicht als auch an der Börse die besten Ergebnisse seit mehreren Jahren. Der Rückgewinn der Kontrolle ermöglicht es Barrick, nun verstärkt auf die Wiederaufnahme der Produktionsaktivitäten hinzuarbeiten und gleichzeitig die Bilanz zu stabilisieren.

Einigung in Mali: Details und Vereinbarungen

Unter Berufung auf interne Informationen, berichtet Reuters, dass Barrick mit der schrittweisen Wiederaufnahme der Goldproduktion im Loulo-Gounkoto-Komplex begonnen hat. Diese Phase umfasst vor allem grundlegende Sicherheits- und Betriebsschulungen für die Mitarbeiter und Auftragnehmer. Die Vereinbarung, die im November 2025 ausgehandelt und am 18. Dezember bestätigt wurde, beinhaltet mehrere Schlüsselregelungen:

  • Zahlung an den Staat Mali: Barrick verpflichtet sich zu einer Zahlung von etwa 244 Milliarden CFA-Franc (ungefähr 430 Millionen US-Dollar), um rückständige Steuerforderungen und Strafen zu regeln.
  • Gold-Rückgabe: Rund drei Tonnen zuvor beschlagnahmten Goldes, im Wert von etwa 400 Millionen US-Dollar, werden restituiert.
  • Rechtliche Klärung: Alle Verfahren gegen Unternehmensvertreter werden eingestellt, und vier seit November 2024 inhaftierte Mitarbeiter werden freigelassen.
  • Minenlizenz: Die Lizenz zur Fortführung des Abbaus wird um zehn Jahre verlängert, was Barrick mehr Planungssicherheit verleiht.

Ursachen des Konflikts

Der Streit entstand im Zusammenhang mit dem revidierten Bergbaukodex von 2023, der unter der Militärregierung eingeführt wurde. Diese neue Gesetzgebung erhöhte den staatlichen Anteil an den Minenerträgen und verschärfte die regulatorischen Anforderungen. In der Folge stellte Barrick im Januar 2025 die Produktion in Loulo-Gounkoto ein. Die Situation eskalierte, als die Behörden drei Tonnen Gold per richterlichem Beschluss beschlagnahmten. Das Gold verblieb fast ein Jahr in einem Tresor in Bamako, bis es vergangene Woche einem gerichtlichen Rückgabeantrag entsprach.

Die Loulo-Gounkoto-Mine zählt zu den größten Goldvorkommen in Afrika, mit einer Produktion von rund 723.000 Unzen Gold im Jahr 2024, was etwa 15 % der gesamten Goldproduktion von Barrick ausmacht.

Starkes Quartal und boomende Aktienkurse

Performance an der Börse

Die Barrick-Aktie hat seit Jahresbeginn eine bemerkenswerte Kursentwicklung verzeichnet, mit einem Plus von über 145 %. Am Freitag wurde der Kurs an der NYSE mit 44,73 US-Dollar gehandelt, was einem neuen 52-Wochen-Hoch entspricht, und an der Toronto Stock Exchange stieg der Kurs auf 61,62 kanadische Dollar.

Die Aktie bewegte sich im vergangenen Jahr zwischen 15,11 und 43,08 US-Dollar. Dieses Wachstum hat den Wert stark über den Durchschnitt des Goldminen-Sektors, gemessen am VanEck Gold Miners ETF (GDX), gehoben. Die positive Entwicklung an der Börse spiegelt das Vertrauen der Anleger in die Stabilität und die Zukunftsperspektiven des Unternehmens wider.

Institutionelle Investitionen

Regulatorische Meldungen zeigen, dass die Investmentfirma Perpetual Ltd. im dritten Quartal 2025 ihren Anteil an Barrick um 0,7 % erhöht hat und somit über drei Millionen Aktien im Wert von etwa 100,56 Millionen US-Dollar hält. Analysten interpretieren diese Käufe als Indikator für das Vertrauen in die finanzielle Gesundheit und das zukünftige Wachstum des Unternehmens.

Starke Geschäftszahlen und finanzielle Gesundheit

Quartalsbericht Q3 2025

Am 10. November 2025 veröffentlichte Barrick bemerkenswerte Zahlen für das dritte Quartal:

  • Goldproduktion: 829.000 Unzen
  • Kupferproduktion: 55.000 Tonnen
  • Umsatz: 4,1 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 23 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
  • Operativer Cashflow: Rekordhöhe von 2,4 Milliarden US-Dollar
  • Freier Cashflow: 1,5 Milliarden US-Dollar
  • Ergebnis je Aktie: 0,76 US-Dollar (netto) und 0,58 US-Dollar (bereinigt)

Darüber hinaus erhöhte das Unternehmen die Basisquartalsdividende um 25 % auf 0,125 US-Dollar je Aktie und erweiterte sein Aktienrückkaufprogramm um 500 Millionen US-Dollar auf bis zu insgesamt 1,5 Milliarden US-Dollar.

Strategische kommende Entwicklungen

Geplante Börsennotierung nordamerikanischer Assets

Am 1. Dezember 2025 gab Barrick bekannt, dass das Management die Möglichkeit eines Börsengangs für eine Tochtergesellschaft prüfen wird, die zentrale nordamerikanische Gold-Assets bündeln soll. Diese Einheit könnte Beteiligungen an Projekten wie Nevada Gold Mines und Pueblo Viejo umfassen, wobei Barrick die Kontrolle behalten würde.

Analysten wie Fahad Tariq von Jefferies sehen in Barrick eine attraktive Investition und haben das Kursziel von 46 auf 55 US-Dollar angehoben. Es wird darauf hingewiesen, dass das Unternehmen über eine geschätzte Free-Cashflow-Rendite von etwa 12 % verfügt und mehrere Wachstumstreiber in seiner Pipeline hat.

Vermögensoptimierung

Um das Portfolio zu straffen, plant Barrick den Verkauf von nicht strategischen Minenprojekten:

  • Hemlo-Goldmine (Kanada): zum Verkauf für bis zu 1,09 Milliarden US-Dollar.
  • Tongon-Mine (Côte d’Ivoire): zum Verkauf für bis zu 305 Millionen US-Dollar.

Insgesamt werden durch diese Veräußigungen, auch unter Berücksichtigung der Verkäufe der Projekte Donlin und Alturas, Bruttoerlöse von etwa 2,6 Milliarden US-Dollar erwartet.

Ausblick und Marktentwicklung

Ziele für Produktion und zukünftige Projekte

Barrick zeigt sich optimistisch bezüglich der Erreichung seiner Produktionsziele für Gold und Kupfer sowie der Vorhersagen für die All-in Sustaining Costs (AISC) im aktuellen Jahr. Bis 2030 strebt das Unternehmen ein Produktionswachstum von 30 % an. Die Schlüsselprojekte in diesem Zusammenhang sind die Lumwana-Super-Pit-Erweiterung in Sambia sowie das Kupfer-Gold-Projekt Reko Diq in Pakistan.

Wichtige Termine

  • Q4 2025-Zahlen: Veröffentlichung voraussichtlich am 17. Februar 2026.
  • Dividende: Auszahlung von 0,175 US-Dollar je Aktie, mit dem Record Date am 28. November 2025 und der Zahlung am 15. Dezember 2025.

Goldpreisprognosen

Analysen von Goldman Sachs und J.P. Morgan deuten darauf hin, dass der Goldpreis in den kommenden Jahren steigen könnte, wobei Goldman Sachs einen Wert von bis zu 4.900 US-Dollar je Unze bis Dezember 2026 erwartet. J.P. Morgan projiziert sogar einen Anstieg auf bis zu 6.000 US-Dollar je Unze, getrieben durch hohe Käufe seitens der Notenbanken und erwartete Zinssenkungen der US-Notenbank.

Fazit: Entlastung durch Mali-Deal

Die Einigung mit der malischen Regierung reduziert signifikant die politischen und operationellen Unsicherheiten für Barrick. Damit kann sich das Unternehmen wieder intensiv auf die Umsetzung seiner Wachstumsprojekte konzentrieren, einschließlich der möglicherweise bevorstehenden Umstrukturierung seiner nordamerikanischen Assets. In Verbindung mit einer starken Cashflow-Generierung und erhöhten DividendenDividendenrendite Die Dividendenrendite gibt an, wie viel Prozent des aktuellen Aktienkurses ein Unternehmen pro Jahr als Dividende ausschüttet. Sie dient Investoren als Kennzahl, um die Attraktivität einer Aktie hinsichtlich regelmäßiger Ausschüttungen zu bewerten. Eine höhere Dividendenrendite kann auf eine starke Ausschüttungspolitik hinweisen, muss aber immer im Kontext von Unternehmenslage, Kursentwicklung und Nachhaltigkeit der Dividende betrachtet werden. #Dividendenertrag #Dividendenquote #Dividend-Yield #Ausschüttungsrendite bietet Barrick solide Perspektiven für das Jahr 2026 sowie die kommenden Finanzberichte im vierten Quartal.